Ввиду относительной новизны операций РЕПО на украинском рынке, они не получили четкой правовой регламентации на уровне Гражданского или Хозяйственного кодексов Украины. Тем не менее, в силу принципа свободы договора (ч. 1 ст. 6 Гражданского кодекса Украины) стороны имеют право заключить договор, который не предусмотрен актами гражданского законодательства, но соответствует общим принципам гражданского законодательства.

Следовательно, участники рынка ценных бумаг не лишены возможности урегулировать отношения между собой на уровне договора РЕПО, изложив в нем описанные выше аспекты операций РЕПО.

Кроме того, возможность операции РЕПО как комбинации двух сделок – по продаже (с последующим выкупом) ценных бумаг и кредитования – подтверждается рядом нормативных актов и разъяснений Национального банка Украины (НБУ) и Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР).

В частности:

• в Положении о регулировании Национальным банком Украины ликвидности банков Украины (утверждено Постановлением Правление НБУ от 26.09.2006 г. № 378) определяется, что операция прямого РЕПО – это кредитная операция, которая базируется на двустороннем договоре о покупке облигаций (первая часть договора РЕПО) с дальнейшим обязательством выкупить облигации (вторая часть договора РЕПО) по обусловленной цене в обусловленный срок;

• в разъяснении ГКЦБФР от 14.08.2000 г. №6811/17 отмечается, что операция РЕПО «по своей сути является кредитной сделкой». 

• Возможность покупки и продажи предприятием ценных бумаг через лицо, имеющее статус торговца ценными бумагами, или непосредственно торговцу (у торговца) предусмотрена Законом «О ценных бумагах и фондовом рынке» (п. 8 ст. 17).

• Возможность предоставления предприятиями (не являющимися финансовыми учреждениями) займов с начислением процентов подтверждается разъяснением Государственного комитета Украины по вопросам регуляторной политики и предпринимательства (ГКП) от 17.11.2006 г. № 8287

• Возможности прекращения обязательств по купле-продаже ценных бумаг, в том числе задним числом, и их трансформации (новации) в отношения займа (кредита) предусмотрены ч. 1 ст. 213, ч. 2 ст. 214, ч. 1 ст. 598, ч. 1 і 2 ст. 604, ч. 3 ст. 631 Гражданского кодекса Украины.

Более детальную информацию о правовых аспектах РЕПО смотрите:

http://www.tridentlaw.kiev.ua/ukr/article/2006/11/24/shkola_jurlihvarstva_31.html